随着股市持续暴跌，投资者愈发担忧全球或将面临经济衰退。特朗普关税措施对美国、中国及全球经济增长带来怎样的影响？
在特朗普向美国大多数贸易伙伴征收史无前例的关税后，本周一（4月7日）全球金融市场连续第三天暴跌。投资者对担心贸易战愈演愈烈，且很可能引发全球性经济衰退。
投资者表示，关税可能对全球经济增长产生深远影响，包括制造成本大幅上升、企业信心下滑、市场波动加剧以及供应链中断等。
特朗普周初的言论进一步加剧了亚洲、欧洲和美国股市的下跌。他在总统专机“空军一号”上对记者表示目前必须去应对市场抛售：“有时候你必须吃点药，问题才能解决。”
特朗普威胁加征50% 中国誓言“奉陪到底”
中国是迄今唯一对美国最新关税举措作出反制的主要经济体。北京已宣布对美国产品加征34%的关税，并对部分稀土出口实施限制。稀土是生产高科技及清洁能源产品的关键原材料。这些反制关税将于本周四（4月10日）生效。
上周对中国产品加征34%关税后，特朗普于本周一再次加码，威胁如中国不撤回反制关税，将再征收50%的额外关税。中国政府本周二（4月8日）做出强硬回应，称“若美方执意打关税战、贸易战，中国将奉陪到底。”
北京通过将人民币汇率固定在1美元兑7.20元人民币（自2023年9月以来的最低水平），表明中国可以利用贬值来抵消特朗普的关税冲击。在特朗普第一届政府期间，北京曾允许人民币贬值以抵消关税的影响。周二上午，离岸人民币自 2 月份以来首次跌破1美元兑7.35元人民币的门槛。
“北京不会退缩”
荷兰国际集团（ING）大中华区首席经济学家宋林（Lynn Song）在接受《金融时报》采访时表示，他认为“这可能是谁先退缩的问题”，但他认为“北京不会退缩”。宋林表示：“现在感觉更像是一场耐力测试，基本是就是谁先感受到痛苦，谁就得以稍弱的姿态坐到谈判桌前。”
清华大学国际安全与战略研究中心驻上海外交政策专家高建与中国人民大学政府顾问、教授时殷弘均认为北京不会屈服于特朗普的恐吓或改变其强硬态度。但时殷弘对《金融时报》表示，作为“世界上唯一一个对特朗普关税战采取强硬和不妥协立场的国家”，新的全球贸易模式将“对中国极为不利”。
“将严重打击中国依赖出口的增长模式”
经济学家史蒂芬·罗奇（Stephen S. Roach）认为，对中国而言，国家主导的工业政策或许可以在初期抵御一部分特朗普加征关税带来的冲击。但持续升级的关税冲突无疑会严重打击中国依赖出口的增长模式，尤其是在内需本就疲软的情况下。
罗奇指出，人们常提及中国正在从出口导向型向内需驱动型经济转型，但这种转型目前更多是停留在口号层面。由于社会保障体系薄弱，许多家庭依然只能选择节俭储蓄。中国政府最近出台的“30条提振内需”计划，虽然显示出当局对问题的认识，但在社会保障网络的实质性改善方面几无进展。
此外，罗奇认为特朗普的政策不仅可能加剧中美之间的矛盾，还会显著削弱这两个国家的增长潜力。
下调对中国经济增长预测
人们普遍预计，特朗普的关税将对中国经济造成打击，因其扰乱出口活动并加剧市场波动。预计北京将通过货币和财政政策来抵消关税带来的冲击。
党媒《人民日报》也试图安抚公众，称“即便美方加征关税影响较大，‘天也塌不下来’”。
外交部发言人林剑拒绝透露国家主席习近平是否会寻求与特朗普举行会谈以化解贸易争端。
特朗普则明确表示，在解决美中贸易逆差问题前，不会与中国达成协议。特朗普为其惩罚性关税辩护，称加征关税是为纠正美中贸易关系失衡所“必须采取的措施”。
高盛周日发布报告称，原计划上调对中国的经济增长预测，但因特朗普新关税政策，预计中国今年GDP增速将被拉低至少0.7个百分点。
开源证券则预测，美国新一轮关税可能导致中国对美出口减少近三分之一，总体出口下降超过4.5%以上，进而拉低经济增长1.3个百分点。
穆迪分析的科克伦表示，中国也必将感受到经济阵痛，“因为对其出口商品将受到比美国更严重的冲击”。
德意志银行指出，中国制造业占全球份额已从30年前的5%增长至32%，而同期美国制造业则下降逾三分之一，仅占全球的15%。
据中国商务部数据，美国在2024年向中国出口商品总额为1446亿美元，远低于其从中国进口的4397亿美元。
美国经济会受多大冲击？
美国经济自新冠疫情结束以来，平均增长接近3%，但如今正面临晨星研究公司（Morningstar）所称的“自我制造的经济灾难”，其主要原因正是特朗普的关税政策。
标普全球（S&P Global）已将美国经济陷入衰退的概率从3月份的25%上调至30%至35%。高盛（Goldman Sachs）也将未来一年美国陷入衰退的可能性提高至45%，巴克莱（Barclays）和瑞银（UBS）则警告称美国经济可能在未来几个月萎缩。
穆迪分析公司亚太区首席经济学家史蒂夫·科克伦（Steve Cochrane）周一警告称，美国可能“非常迅速”地陷入衰退，且这场衰退“可能会持续相当长时间”。
凯投宏观同时警告称，如果特朗普拒绝与贸易伙伴达成协议，股市的暴跌将很快引发“家庭和企业信心的崩溃”。
这家总部位于英国的经济研究机构指出，美国通胀可能升至5%以上，若因共和党内部分歧导致国会无法及时通过财政刺激措施，衰退将进一步加剧。
美联储主席鲍威尔上周也警告称，关税可能导致美国通胀上升、经济增长放缓。他还提到失业率上升的“高风险”。
市场目前普遍押注美联储将比原先预期更早降息。
关税政策将成为转折点：美国全球领导地位终结
经济学家史蒂芬·罗奇认为，特朗普此次关税政策冲击相当于一次全球危机。其影响将长期存在于美国和中国，并通过全球贸易与资本市场扩散至世界其他地区。更重要的是，这一冲击标志着全球格局的转折点：美国全球领导地位的终结。在短短两个月内，美国颠覆了整个世界。在这样的背景下，任何经济增长预测几乎都显得微不足道。
