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油价大跌的严重后遗症

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从“水比油贵”到“买油倒贴钱”,美国油价经历了历史性暴跌,看得许多人瞠目乍舌。根据BBC报道,此前投资者持续抛售于2020年4月21日到期的5月美国西得克萨斯州(WTI)原油期货合约,这使得美国原油价格最低点时达到负40美元的水平。

美国WTI的油价跌至零下负数的现象,是自这期货于1983年开始交易以来,所没有发生过的事情。所谓价格跌至负数的概念,就是石油生产商要支付买家一笔费用,让他们买走石油。

在当前这个世界里,贴钱给别人买你的产品,简直就是一个天方夜谭,但是却真真实实发生在众人眼前了,而造成这个局面很大程度上是因为过剩的石油已经接近无处可存放。

受到新冠肺炎疫情的冲击,全球都在实施行动管制令,航空业及运输业等大量用油的行业停摆,石油需求量骤减,造成全球的储油空间所剩无几。

(图片来源:Pixabay)

据了解,美国俄克拉荷马州库欣(Cushing)是美国主要的石油储藏中心,而这里的原油库容也即将满载。据路透报道,美国政府的官方数据显示,截至4月中旬,库欣的库容已被占用70%。

此外,石油输出国组织(OPEC)在4月的月度报告中再次大幅下调2020年的石油需求预估,每天将减少690万桶,降幅为6.9%。可见石油市场正经历全球范围内突然的、极端的历史性冲击。

这也是近来油价跌幅激烈的主要因素,市场供过于求,再加上储油空间有限,导致原油生产商被逼出此下策,要支付买家一笔费用,让他们买走石油。

(图片来源:Pixabay)

无论如何,对于笔者而言,石油期货出现负数的交易价只是短暂的现象,当石油生产商们调整好生产步伐之后,石油价格便会回到正常的水平。

据笔者分析,现在石油价格战争就快到了尾声,油盟和非油盟成员国已经达致了减产协议,所以,笔者预测WTI和布兰特的原油价格都会保持在20多美元左右。

尽管国际油价会回稳在每桶20多美元水平,但是,这对许多产油国来说,依然是相当低的水平,所以这种油价水平,会对这些产油国的经济带来很大的冲击,而马来西亚便是其中之一。

我国是属于世界产油国之一,国家财政上相当依赖石油收入。根据数据显示,国际油价的每一美元的起跌,都会影响着马来西亚3亿令吉的收入。

换句话说,国际油价每下跌1美元,我国就蒙受3亿美元的收入损失,而我国在2019年公布2020年财政预算案时,是以每桶62美元的国际油价来计算,因此,如今油价跌至20多美元,意味着我国已经蒙受了数十亿令吉的收入损失。

很显然的,这次的油价下跌已经严重伤害了我国的经济,如今再加上新冠肺炎疫情大爆发,逼使政府采取行动管制令来阻断疫情,导致我国经济几乎处于停顿的情况。

为了扶助受到疫情影响的企业,政府推出耗资庞大的经济配套,这意味着政府在国家收入减少的情况下,却又要花大笔钱来救经济,这根本就是雪上加霜。

(图片来源:Pixabay)

这次的疫情肯定会打乱了政府的经济策略,这对于政府确实是很头痛的问题,如今要去哪里找钱也是一个问题,因为想要靠卖石油来获得更多收入的策略已经行不通。

这主要是因为你要卖多点,其他国家也想卖多点,这导致国际油价跟着下跌的恶性循环当中。目前确实是考验我国政府耐力的时刻,因为除了要战胜疫情之外,也要应对来势汹汹的经济挑战。

在疫情过后,许多企业的债务问题将会浮现,如果政府没有一个完整的拯救经济方案,那么我国的企业将会陷入倒闭潮当中,这样的情况在中国已经发现。

无论如何,如果往正面的方向思考的话,那就是如果我国可以度这次难关的,我国将会比其他国家更快复苏,因为届时油价以及其他农产品价都反弹的,我国经济好像装上了多部引擎那样,更快速地复苏。

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庄学勤

庄学勤博士是马來西亚理大金融博士、理大名誉讲师(2018-2021)。目前是三间上市公司独立非执行董事,也是投资/金融/经济领域的培训讲师。

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