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为何美国通膨如此严重?何时才会好转?

据美联社援引美国劳工部公布的数据,6月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1.3%,同比上涨9.1%,为自1980年4月以来的最大同比涨幅。已公布的6月通胀数据显示,美国通胀已经爆表,或者正在通往爆表的路上。

根据美联社的报道,通过通胀细分项观之,幅度最高的就是能源。能源同比上涨了42%,这是此次通胀主力,在CPI里面权重较高。在过去一年内汽油上涨了61%。

6月通胀数据显示,美国通胀已经爆表,或者正在通往爆表的路上。(图片来源:Fox Business)

通胀已悄然入侵美国家庭的衣食住行,西装、夹克和大衣上涨了25%;机票上涨了34%;甚至连餐桌上的鸡蛋和香肠也上涨了33%和14%。

随着劳动力和供应短缺,与整个经济对商品和服务需求的推动性增长相抗衡,高通胀以凶猛的速度再次出现。

美联储或再度大幅加息

美联社称,通货膨胀的持续已让美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)感到不安,通胀如此严重并持续,超乎美联储的意料。

美国历史上曾经历过更严重的通货膨胀,二战后的通货膨胀高峰在1947年达到近20%,这是战时价格限制解除、供应短缺和被压抑的消费需求所导向的结果。1970年代及1980年代初通货膨胀率再度攀高,于1980年3月达到14.8%的峰值,之后美联储通过激进的加息来抑制通胀,导致1980至1982年间出现严重的经济衰退。

近几个月来,鲍威尔将高通胀仅仅描述为一种“暂时性”现象,但绝大多数经济学家则预计,通胀将持续居高不下,许多经济领域的需求都将超过供应。

许多经济领域的需求都将超过供应。(图片来源:Pew Research Center)

美联储通过连续大幅加息来遏制通货膨胀。美国央行正在做一个高风险的赌注,即利用加息措施让经济放缓到足以控制通胀的程度,且不会削弱经济使其衰退。

美联社还称,目前整体经济看起来良好,就业市场强劲,失业率较低。但许多经济学家警告称,美联储稳步收紧信贷可能会导致经济下滑,美国陷入经济衰退风险加剧。

通胀居高不下的源头在哪里?

2020年春季疫情较为紧张的时期,经济就已陷入瘫痪,且美国开始实施封锁、企业关闭或缩短工作时间,消费者被迫闭门不出。美国的就业市场裁减了2200万个工作岗位,在2020年的4月至6月季度,经济产出骤然暴跌,年增长率仅为31%。

美国各公司削减成本投入,延迟补充库存,每个人都等待更猛烈的暴风雨到来。一场严重的经济衰退随之而来。

到去年春天,疫苗的推动让消费者走出低迷。(图片来源:Economist)

尔后,在政府大量援助和美联储紧急干预(包括降息等)的推动下,经济并没有陷入长期的低迷,而是意外地出现了令人振奋的复苏。到去年春天,疫苗的推动让消费者走出低迷,再次回归餐厅、酒吧、商场和娱乐场所。

面对突然出现的庞大需求,企业不得不加大力度满足市场需求。而现实是,企业无法在短时间内迅速填补职位空缺或及时补充库存来满足客户的订单。

随着业务的复苏,港口和货仓艰难应付货物流通,全球供应链陷入困境。

随着需求上升和供应下降,成本剧增。公司悄然改变策略,以更高价格的形式将这些升高的成本转嫁给消费者,缘故是许多人在疫情期间鲜少消费,形成积蓄。

批评者将部分责任归咎于拜登总统实行的1.9万亿美元冠状病毒救助计划,该政策向大多数家庭发放了1,400美元的支票,使本已高烧不退的经济再度加温。

更多人则认为根本在于供应短缺。美联储的低利率措施助长了失控的支出,并推高了股票、房屋和其他资产的价格。

只有美国面对通膨问题?

实际上,不只美国正面临通货膨胀严重的问题,通货膨胀正在世界上的每一个角落上演。背后的原因除了是俄罗斯攻打乌克兰,继而造成能源和食品价格上涨外,原本的供应链受影响也是原因之一。

国际货币基金组织预测,2022年所有发达国家的消费者价格指数将上涨至少5.7%,为1984年以来的最高水平;至于较为贫穷的地带与发展中国家,通胀率预计为8.6%,为2008年以来的最高水平。

尽管没有人能准确说出,美国的通货膨胀问题何时能结束,美联储的反通胀政策或许能稍微减缓消费者的需求。与此同时,也没有人能预测新一轮的新冠病毒变异,究竟会带来正面或负面影响,要嘛是疫情全面爆发,迫使港口与工厂关闭,进一步影响供应链,要嘛是更多人受困家中,减少对商品的需求。

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王茜

《访问》编辑兼记者,撰稿人,留学英伦。想与《午夜巴黎》中的小作家一样,搭上路边的老爷车去往上个世纪的花神咖啡馆。

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