过去几天，国库控股（Khazanah）与国民投资机构（PNB）因投资服装电商平台FashionValet未能带来预期回报，反而产生了巨大损失，引发了社会舆论的广泛批评。到底这家电商平台是何方神圣，为何可以得到国家主权基金的青睐，获得数千万令吉的投资额？
公司定位以线上电商为主的FashionValet是由Vivy Yusof和其丈夫于2010年创立，旗下拥有知名品牌dUCK和LILIT。根据财政部今年10月28日的国会书面答复中指出2018年3月，国库控股和PNB分别投资2700万和2000万令吉，购入Fashion Valet的少数股权。
不过，根据财政部，国库控股和PNB在2023年脱售股份，仅获得310万令吉，意味着亏损约4400万令吉。这项投资失利引起人民的关注与不满，
据报导，国库控股发文告指出，他们是因为FashionValet是一家迅速发展的本地电子商务平台，拥有超过400个品牌和1万5000种产品，预期年收入增长约60%。基于Fashion Valet线上到线下的电子商务营业模式，以及支持本地企业家和推广新创公司而决定投资。
PNB也发文告指出，对FashionValet的投资是经过详细评估和尽职调查后进行，并以公平的市场价值进行。FashionValet拥有强劲的增长轨迹，过去3年的收入每年增长约60%。
但是，FashionValet的业绩并未达到预期，PNB解释说，在投资FashionValet后，后者受到冠病疫情的严重影响。同时行动管制令（MCO）阻碍实体店的运作，在投入了大量资金来装修这些店铺后，导致面对现金流问题，也影响该公司的线上平台业务。
随着风波越滚越烈，身为公司创始人的Vivy Yusof及丈夫透过社交媒体公开致歉，并宣布辞去二人首席执行员与公司执行董事职位。“我们想一开始就说明，我们对投资失败负全责。我们作为公司管理人，责任在我们身上，事实是我们辜负了投资者的期望。”她说，国库控股与国民投资机构一直以专业态度行事，希冀此次失利不会对相关公司造成太大影响。
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外媒揭FashionValet早亏损连连
新加坡《商业时报》引述FashionValet向大马公司委员会（SSM）呈报的2012年至2017年的财务报表中，发现该公司的亏损从2012年的16万6793令吉，增加至2017年的1070万令吉。而当PNB和国库控股在2018年投资Fashion Valet时，该公司的净亏损达到2019万令吉。
据报导，FashionValet在2012年的流动负债超出流动资产40万1248令吉，之后在2017年改善为124万令吉的净资产状态。在2015至2017年期间，FashionValet总资产增长近300％，达到1470万令吉，而总负债则增长了超过100％，达到1170万令吉。
根据FashionValet向公司委员会提交的最新财报显示，FV在截至2022年12月31日的财年中实现1亿1280万令吉的收入，但净亏损达3450万令吉。
截至今年9月30日，NXBT Partners有限公司是FashionValet的最大股东，持股51%（即250万股），第二和第三大股东是FashionValet联合创始人夫妇，即前执行董事拿督法扎鲁丁（17.7%）和Vivy Yusof（17%）。
各机构查FashionValet投资失利
由于国库控股及PNB投资失利涉及公帑及公众利益，反贪污委员会主席丹斯里阿占巴基指出，他已指示官员开案调查此事是否存在犯罪因素，或是存在任何治理问题。截至11月6日，反贪会已传召9名证人录供协助调查，包括来自PNB、国库控股、财政部及FashionValet公司关键人士。
反贪会也突击检查本地一家服装电商办公室及其他3个场所，并充公各种文件进行调查。反贪会是援引反贪会法令第18条文（提交虚假申索）展开调查此案。据《星洲日报》引述消息指出，反贪会已冻结了法扎鲁丁和Vivy Yusof夫妇名下的11个私人银行帐户和6个公司银行帐户，涉及约110万令吉资金。
另一方面，国会公共账目委员会主席拿督玛丝艾米雅蒂透露，公账会将在近期内举行会议，以决定是否需要传召本地服装电商FashionValet、国库控股及PNB的代表问话。她说，在国库控股和PNB蒙受投资损失后，公账会接到多方的催促，要求传召相关单位问话。
FashionValet投资事件引发了公众对国家主权基金投资决策透明度的质疑。政府应该进一步加强投资监督，避免公帑流失，而国家主权基金机构也应该在投资决策中更为慎重和透明。
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